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Estructuras de gobierno alternativas

La mayoría de las empresas públicas tienen deberes fiduciarios con sus grupos de interés para crear rentabilidad. Sin embargo, hay muchas empresas que intentan maximizar el valor para todas sus partes interesadas adoptando estructuras de gobierno alternativas.



Algunos ejemplos:



Propiedad de los empleados (ESOP):


Es un tipo de plan de propiedad de acciones por parte de los empleados que les permite adquirir acciones de una empresa cerrada para ayudar a planificar la sucesión. También otorgan beneficios fiscales a las empresas, lo que motiva a los propietarios a proporcionárselas a los empleados.


Los programas de propiedad de acciones de los empleados son utilizados con frecuencia por las empresas para reclutar y retener a los empleados de alta calidad. Las empresas que ofrecen ESOPs tienen objetivos a largo plazo en mente, quieren mantener a sus empleados durante mucho tiempo, pero también quieren convertirlos en accionistas. La mayoría de las empresas de informática tienen tasas de rotación altísimas, y los ESOP pueden ayudarles a reducir esa alta retención. 


Algunos de los beneficios serían:

  • Un mayor número de empleados declaran que no es probable que busquen un nuevo empleo

  • Sentimiento de orgullo por formar parte de la empresa

  • Los compañeros de trabajo tienen suficiente interés en los asuntos de la empresa como para involucrarse

  • Las empresas ESOP aumentaron el empleo un 10,9% más al año que las convencionales

  • Las ventas de estas empresas crecieron un 6% más al año y el salario medio por hora entre un 5 y un 12% más.



Las cooperativas:


Otra forma de propiedad de los empleados y clientes. Se diferencian de las ESOP porque obtienen el capital directamente de sus empleados y clientes.


Las cooperativas son administradas democráticamente por sus miembros y, a diferencia de las empresas estándar, cada miembro tiene voz y voto en el funcionamiento de la empresa.  Los servicios o bienes benefician y sirven a los co-socios. 


Los 7 principios cooperativos muestran cómo las cooperativas se diferencian de las empresas normales:

  1. La afiliación es voluntaria y abierta.

  2. Los miembros tienen control sobre su participación económica.

  3. Independencia y autonomía

  4. Cooperación entre cooperativas en materia de educación, formación e información

  5. Preocupación por la comunidad




Sociedades de beneficencia:


La estructura de una corporación benéfica es similar a la de una empresa típica con fines de lucro. Cada corporación tiene su propio consejo de administración, funcionarios y accionistas que poseen acciones de la empresa. La empresa está controlada por los funcionarios y directores, pero los accionistas pueden hacerlos responsables de sus acciones.


Su propósito se basa en crear un beneficio público. Su consejo de administración y sus directivos están obligados por ley a evaluar el impacto de sus decisiones en las partes interesadas, la sociedad y el medio ambiente. Deben recurrir a un tercero competente para que emita informes anuales en los que se expliquen sus resultados sociales y medioambientales.


Una empresa benéfica tiene un motivo financiero, pero también tiene un objetivo más amplio de beneficio público: tener una influencia positiva significativa en la sociedad y el medio ambiente. Los gestores deben esforzarse por alcanzar este objetivo y, por tanto, tienen libertad para tomar decisiones que logren un equilibrio entre la rentabilidad y las preocupaciones sociales y medioambientales.




B-Corps (corporaciones-B):


Se trata de empresas con ánimo de lucro que han sido certificadas por la organización sin ánimo de lucro "B Lab" para cumplir requisitos de alto rendimiento a largo plazo, responsabilidad y transparencia en todos los aspectos, desde los beneficios de los empleados y las donaciones a la beneficencia, hasta los procesos de la cadena de suministro y los materiales de entrada.


A diferencia de las empresas típicas, que se centran únicamente en el éxito financiero, las B Corps tienen en cuenta la triple cuenta de resultados (social, medioambiental y económico) y utilizan el poder de las empresas para resolver problemas sociales y medioambientales. Las empresas que desean obtener esta certificación deben completar una Evaluación de Impacto B, así como un estricto procedimiento de certificación.



Diferencias entre las empresas benéficas y las B-Corps:




"Peor antes que mejor": Los inversores y la gobernanza


El apoyo de los inversores puede ser enormemente catalizador para impulsar la sostenibilidad. Actuar dentro de la inversión reduce el rendimiento actual, pero sienta las bases de las condiciones futuras. Pérdidas a corto plazo para ganancias futuras.


Las empresas deben asegurarse de que los inversores, los miembros del consejo de administración y los propietarios están dispuestos a aceptar las pérdidas a corto plazo en aras de las ganancias futuras.



¿Cómo comunicarse con los inversores? Utilización de:

  • Métricas financieras: proporcionan una visión limitada del valor de la empresa y es muy amplia (capital humano, valores de marca,...)

  • Métricas ESG: (ambiental/social/de gobernanza) Proporcionan a los inversores una visión más holística de las operaciones de una empresa. Ayudan a los inversores a valorar las empresas que invierten en la cohesión de estos temas.


Cada vez hay más pruebas de que las empresas que obtienen buenos resultados con respecto a las métricas ESG (véase el artículo) también producen rendimientos financieros superiores. Esta dinámica está llevando a más inversores a centrarse en las métricas ESG a la hora de tomar decisiones de inversión.



¿Por qué se interesan los inversores ordinarios por las métricas ESG?

  • Los inversores están siendo presionados por los propietarios de activos cuyos fondos gestionan para que se centren más en la sostenibilidad y la alineación con los valores.

  • Las métricas ESG son cada vez más importantes en la estrategia de inversión, ya que las ESG están correlacionadas con los rendimientos financieros.


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